Ein Bekannter schickt Ihnen ein Investmentangebot, das laut Präsentation deutlich höhere Erträge bringen soll als gewöhnliches Sparen. Sie sollen schnell antworten, denn es gebe viele Interessenten. Das Projekt klingt vielversprechend, und die Person, die es empfiehlt, hat angeblich selbst bereits investiert. In dieser Situation ist die wichtigste Frage nicht, ob der Kurs steigen wird. Zunächst sollten Sie herausfinden, was Sie tatsächlich erwerben, wie Sie Geld verlieren können und welche Angaben sich unabhängig überprüfen lassen.
Klären Sie zuerst, was Ihnen tatsächlich angeboten wird
Begriffe wie sichere Geldanlage, Beteiligung am Wachstum oder passives Einkommen klingen überzeugend. Sie sagen jedoch für sich genommen nichts über Ihre Rechte aus. Prüfen Sie zunächst, worin Sie investieren und wer die andere Vertragspartei ist. Solange diese Informationen fehlen, lässt sich der mögliche Gewinn nicht auf einer vollständigen Grundlage beurteilen.
Bitten Sie den Anbieter um Antworten auf vier Fragen:
- Was erwerben Sie? Eine Aktie, eine Anleihe, einen Unternehmensanteil, Fondsanteile, ein digitales Asset oder lediglich einen vertraglichen Anspruch auf eine künftige Zahlung?
- Wem überweisen Sie das Geld? Ermitteln Sie den genauen Namen der juristischen Person und unterscheiden Sie ihn von der Marke oder der Person, die das Angebot bewirbt.
- Woher soll der Ertrag kommen? Aus Geschäftseinnahmen, Zinsen, Mieteinnahmen oder Dividenden – oder lediglich aus der Erwartung, dass jemand das Asset später zu einem höheren Preis kauft?
- Welche Rechte haben Sie? Wann und unter welchen Bedingungen können Sie Ihr Geld zurückerhalten? Wer entscheidet über Auszahlungen, und was geschieht, wenn Probleme auftreten?
Bleibt die Antwort bei der Aussage, es handle sich um eine einmalige Gelegenheit, erklärt das nicht, wie das Produkt funktioniert. Verlangen Sie Unterlagen statt bloßer mündlicher Zusicherungen. Vertragsbedingungen, Gebührenübersicht und Risikobeschreibung sollten die Aussagen aus dem Gespräch nachvollziehbar machen. Bei einem unklaren Vertrag kann eine Beratung durch eine unabhängige Fachperson sinnvoll sein.
Angekündigte Erträge und tatsächlich mögliche Ergebnisse
In Anlageangeboten werden häufig drei unterschiedliche Dinge vermischt: ein vergangenes Ergebnis, eine Zukunftsprognose und eine vertraglich festgelegte Zahlung. Ein früherer Kursanstieg beweist nicht, dass sich derselbe Anstieg wiederholt. Eine Renditeerwartung ist eine Schätzung, deren Erreichen von verschiedenen Umständen abhängt. Und auch ein im Voraus festgelegter Zinssatz beweist nicht, dass der Schuldner zahlen kann.
Hohe Dividenden sollten Sie ebenso kritisch betrachten. Eine Dividende kann eine Zahlung an die Aktionäre sein, ihre künftige Höhe ist jedoch nicht unbedingt sicher. Sinkt gleichzeitig der Aktienkurs, muss die Auszahlung den Wertverlust Ihrer Anlage nicht ausgleichen. Eine regelmäßige Zahlung ist nicht dasselbe wie ein sicheres Gesamtergebnis.
Fragen Sie bei jeder genannten Kennzahl, ob es sich um eine Brutto- oder Nettorendite handelt, auf welchen Zeitraum sie sich bezieht, ob Gebühren berücksichtigt sind und was bei einer ungünstigen Entwicklung geschieht. Wird Ihnen nur das bestmögliche Szenario gezeigt, fehlt eine wesentliche Hälfte der Entscheidungsgrundlage.
Fünf Risiken neben dem erwarteten Gewinn notieren
Risiko bedeutet mehr als schwankende Kurse. Bei manchen Anlagen ändert sich der Preis täglich. Bei anderen wird ein Problem lange nicht sichtbar, weil es keine laufende Bewertung gibt oder kaum gehandelt wird. Eine ruhige Anzeige bedeutet daher nicht unbedingt ein geringes Risiko.
| Was Sie prüfen | Praktische Frage | Mögliches Problem |
|---|---|---|
| Wertverlust | Wie viel könnte ich in einem ungünstigen Szenario verlieren? | Kursrückgang oder Verlust des gesamten Anlagebetrags |
| Verfügbarkeit des Geldes | Kann ich die Anlage verkaufen, wenn ich das Geld brauche? | Lange Bindung oder Verkauf nur mit deutlichem Abschlag |
| Vertragspartner | Wer soll mir das Geld zahlen und aus welchen Mitteln? | Der Emittent oder Schuldner kann seine Verpflichtungen nicht erfüllen |
| Gebühren | Welche Kosten entstehen beim Einstieg, während der Anlage und beim Ausstieg? | Geringerer Ertrag durch Kosten oder Vertragsstrafen |
| Konzentration | Welchen Anteil meiner Ersparnisse macht diese einzelne Anlage aus? | Zu starke Abhängigkeit von einem Projekt oder Markt |
Eine leicht verkäufliche Anlage kann erheblichen Kursschwankungen unterliegen. Eine andere wirkt vielleicht stabil, doch der Vertrag lässt Sie möglicherweise jahrelang nicht aussteigen.
Informationen außerhalb der Verkaufspräsentation überprüfen
Wenn Ihnen ein Unternehmen eine Broschüre gibt, kennen Sie zunächst dessen eigene Aussagen – noch keine unabhängige Bestätigung. Prüfen Sie als nächsten Schritt die Identität des Unternehmens, seine Berechtigungen, die Unterlagen und die verfügbaren Informationen zum Projekt. Beginnen Sie bei den offiziellen Registern der zuständigen Aufsicht, bei Unternehmensangaben und bei den Dokumenten des Emittenten oder Produktverwalters.
Wichtig ist die Unterscheidung, was eine Registerprüfung bestätigt und was nicht. Die Existenz eines Unternehmens oder eine Berechtigung für bestimmte Tätigkeiten garantiert keinen Ertrag und nimmt Anlegern das Risiko nicht ab. Prüfen Sie außerdem, ob das registrierte Unternehmen tatsächlich mit dem Empfänger übereinstimmt, an den Sie das Geld überweisen sollen.
Ein praktisches Vorgehen kann so aussehen:
- Notieren Sie den Namen des Unternehmens, seine Identifikationsdaten und die genaue Bezeichnung des Produkts.
- Suchen Sie selbst nach offiziellen Informationen, statt einem Link des Anbieters zu folgen.
- Vergleichen Sie Angaben zu Erträgen, Risiken und Auszahlungsbedingungen mit den rechtsverbindlichen Unterlagen.
- Prüfen Sie, ob etwas verhindert, dass Sie die tatsächlichen Kosten der Anlage oder die Bedingungen für einen Ausstieg verstehen.
- Notieren Sie strittige Aussagen und lassen Sie sie vor einer Unterschrift oder Zahlung schriftlich erläutern.
Verwechseln Sie zahlreiche positive Bewertungen nicht mit einer verlässlichen Prüfung. Werbevideos, Bewertungen in sozialen Netzwerken oder Empfehlungen aus dem Bekanntenkreis können Anlass für weitere Fragen sein, vermitteln aber kein vollständiges Bild von der finanziellen Lage eines Projekts.
Wenn Zeitdruck die Entscheidung beschleunigen soll
Die Aussage, das Angebot gelte nur heute, soll Ihre Entscheidungsweise beeinflussen. Statt die Bedingungen zu prüfen, beschäftigen Sie sich dann mit der Sorge, etwas zu verpassen. Dringlichkeit beweist für sich genommen keinen Betrug, ist aber kein Grund, die Prüfung zu überspringen – insbesondere, wenn es um einen Betrag geht, der für Ihre finanzielle Sicherheit wichtig ist.
Besonders bedenklich sind Kombinationen mehrerer Umstände: eine unklare Herkunft der Erträge, Druck zu einer sofortigen Überweisung, das Versprechen hoher Gewinne ohne Risiko, die Weigerung, den Vertrag vorab auszuhändigen, oder die Aufforderung, die Informationen nicht unabhängig prüfen zu lassen. Seien Sie auch vorsichtig, wenn man Ihnen einredet, Sie müssten zunächst weiteres Geld überweisen, um angebliche Gewinne ausgezahlt zu bekommen.
Sie können knapp antworten: „Ich entscheide erst nach der Prüfung der Unterlagen und Risiken. Wenn das Angebot bis dahin nicht mehr gilt, steige ich nicht ein.“ Das ist keine Angst vor Gelegenheiten. Es ist eine klare Grenze, die Ihnen die Entscheidungshoheit lässt.
Eine Empfehlung aus dem Bekanntenkreis ist kein Beweis
Wenn eine nahestehende Person in ein Projekt investiert hat, kann es unangenehm sein, nach den Risiken zu fragen. Sie möchten vielleicht nicht ihr Urteilsvermögen infrage stellen oder haben das Gefühl, dieselbe Gelegenheit nutzen zu müssen. Die Anlageentscheidung bleibt jedoch Ihre eigene Verpflichtung. Dass eine andere Person ein bestimmtes Risiko eingeht, bedeutet nicht, dass Sie es sich ebenfalls leisten können.
Lenken Sie das Gespräch von den bisherigen Ergebnissen auf die Voraussetzungen: „Was müsste passieren, damit die Anlage scheitert?“, „Was würdest du tun, wenn du das Geld in einem Jahr brauchst?“ oder „Welche Informationen hast du außerhalb der Präsentation geprüft?“ Sie müssen Ihrem Bekannten nicht beweisen, dass er sich irrt. Sie sollten verstehen, welche Risiken er eingegangen ist und ob er sie selbst nachvollziehen kann.
Auch eine interessante Anlage muss nicht zu Ihrem Ziel passen
Angenommen, Sie möchten das Geld in zwei Jahren für eine Wohnung verwenden. Ein Produkt mit starken Kursschwankungen und unsicherer Verkaufsmöglichkeit kann für dieses Ziel problematisch sein – selbst wenn es langfristig interessant erscheint. Bei Geld, das Sie längere Zeit nicht benötigen, kann die Situation anders aussehen; das Verlustrisiko verschwindet dadurch jedoch nicht.
Legen Sie vor der Entscheidung deshalb drei persönliche Grenzen fest:
- Verwendungszweck: Wofür brauchen Sie das Geld, und welche Folgen hätte es, wenn es zum geplanten Zeitpunkt nicht verfügbar wäre?
- Verkraftbarer Verlust: Welcher Rückgang würde Ihre grundlegenden Verpflichtungen nicht gefährden und Sie nicht dazu zwingen, zum ungünstigsten Zeitpunkt zu verkaufen?
- Finanzieller Spielraum: Haben Sie Geld für laufende Ausgaben, absehbare Verpflichtungen und unerwartete Situationen getrennt zurückgelegt?
Die Fähigkeit, Risiken zu tragen, ist nicht nur eine Frage der Persönlichkeit. Jemand kann Kursschwankungen gelassen hinnehmen und trotzdem wenig Spielraum haben, wenn das investierte Geld für eine Rate oder den laufenden Haushalt benötigt wird. Umgekehrt kann auch eine finanziell gut abgesicherte Person starke Schwankungen für nicht akzeptabel halten.
Ein Beispiel für ein verlockendes Renditeversprechen
Das folgende Beispiel ist erfunden. Martin hat 8.000 Euro zurückgelegt. Ein Teil davon ist seine einzige Reserve für unerwartete Ausgaben, den anderen Teil möchte er für eine Renovierung verwenden. Ein Bekannter empfiehlt ihm ein privates Projekt, dessen Präsentation eine erwartete Jahresrendite von 12 Prozent nennt. Martin gefällt die Geschichte des Unternehmens, aber er hat die vollständigen Bedingungen noch nicht gesehen und weiß nicht, ob er vorzeitig aussteigen kann.
Martin trennt zunächst das Geld ab, das nicht dem Risiko ausgesetzt werden darf, nicht verfügbar zu sein. Dann fordert er die Produktunterlagen an und prüft, wer der tatsächliche Empfänger der Anlage ist. Dabei stellt er fest, dass die erwartete Rendite keine Garantie für eine Auszahlung ist und ein Ausstieg vor dem vereinbarten Termin möglicherweise nicht möglich ist. Das sagt nicht voraus, ob das Projekt erfolgreich sein wird. Es verändert jedoch die Antwort auf die Frage, ob es zu Martins persönlicher Situation passt.
Martin überweist das Geld vorerst nicht. Er lehnt Investitionen nicht grundsätzlich ab, möchte aber seine einzige Rücklage nicht in einem Projekt binden, dessen Bedingungen er noch nicht ausreichend kennt.
Kurze Checkliste vor einer Anlageentscheidung
Notieren Sie Ihre Antworten vor der endgültigen Entscheidung auf einer Seite. Es geht nicht darum, die Qualität eines Produkts endgültig zu beurteilen, sondern herauszufinden, welche Informationen Ihnen noch fehlen:
- Kann ich das Produkt, den Emittenten oder Anbieter und meine Rechte genau benennen?
- Verstehe ich, woher der Ertrag kommen soll und unter welchen Umständen ich Geld verlieren kann?
- Kenne ich die Gebühren, die Laufzeit und die Regeln für eine Auszahlung oder einen Verkauf?
- Habe ich wichtige Aussagen unabhängig von der Person überprüft, die mir die Anlage anbietet?
- Gefährden ein möglicher Verlust oder die fehlende Verfügbarkeit des Geldes meine absehbaren Verpflichtungen?
- Würde ich genauso entscheiden, wenn es keinen zeitlich begrenzten Rabatt, keine Empfehlung aus dem Bekanntenkreis und kein Versprechen schneller Gewinne gäbe?
Wenn Sie auf eine wesentliche Frage keine Antwort haben, sollten Sie nicht raten. Holen Sie weitere Informationen ein, lassen Sie sich fachlich beraten oder lehnen Sie das Angebot ab. Zu einer guten Anlageentscheidung gehört auch die Fähigkeit, nicht einzusteigen. Diese Fähigkeit können Sie beim nächsten verlockenden Angebot nutzen – unabhängig davon, in welche Richtung sich der Markt später entwickelt.
